PT Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk (ULTJ) bersiap menggelar aksi penambahan modal dengan memberikan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau rights issue senilai Rp16,94 triliun. Aksi korporasi ini menjadi bagian dari rencana masuknya perusahaan asal Belanda, FrieslandCampina, sebagai pemegang saham pengendali baru Ultrajaya.
Berdasarkan prospektus yang diterbitkan Rabu (11/11/2026), Ultrajaya akan menerbitkan sekitar 7,89 miliar saham baru dengan harga pelaksanaan Rp2.150 per saham. Dalam transaksi tersebut, sejumlah pemegang saham pengendali lama akan mengalihkan haknya kepada calon pengendali baru.
Pemegang saham yang mengalihkan hak tersebut meliputi Sabana Prawirawidjaja, PT Prawirawidjaja Prakarsa, Suhendra Prawirawidjaja, Samudera Prawirawidjaja, Nila S., dan Lili Melati.
Hak tersebut terutama akan dialihkan kepada FrieslandCampina International Holding B.V. (FCIH), kemudian Blue Waves Group Ventures Pte. Ltd. (BWG), serta PT Bahtera Wiraniaga Internusa (BWI).
Sebagai bagian dari transaksi, FCIH akan menyetorkan saham PT Frisian Flag Indonesia (FFI) ke Ultrajaya melalui mekanisme penyertaan modal non-tunai atau inbreng dengan nilai transaksi sebesar Rp14,5 triliun.
Dengan skema tersebut, FFI akan beroperasi secara mandiri di bawah kendali Ultrajaya, sementara FCIH menjadi pengendali perseroan. Langkah ini sekaligus membuka jalan bagi integrasi bisnis kedua perusahaan di industri susu dan produk olahan susu Indonesia.
Untuk menilai kewajaran transaksi, Ultrajaya menunjuk Kantor Jasa Penilai Publik Rengganis, Hamid, dan Rekan (KJPP RHR). Berdasarkan hasil penilaian, nilai pasar 100% ekuitas FFI mencapai Rp22,2 triliun. Dengan demikian, transaksi penyertaan saham tersebut dinyatakan tergolong wajar.
Melalui rights issue ini, Ultrajaya membidik perolehan dana tunai sebesar Rp16,94 triliun. Pemegang saham lainnya tetap diberikan kesempatan untuk menebus haknya melalui mekanisme HMETD. Setiap pemegang satu saham ULTJ akan memperoleh satu hak untuk membeli saham baru dengan harga pelaksanaan Rp2.150 per saham.
Dana tunai yang diperoleh dari aksi korporasi tersebut akan digunakan untuk mendukung kebutuhan modal kerja perseroan. Penggunaannya mencakup pembayaran biaya produksi, upah karyawan, listrik, serta biaya pemeliharaan dan perbaikan.
Dari sisi struktur kepemilikan, setelah pelaksanaan rights issue FCIH diperkirakan menguasai 28,95% saham Ultrajaya. Sementara itu, BWG akan memiliki 6,27% saham dan BWI sebesar 1,85%. Dengan demikian, total kepemilikan ketiga pihak tersebut mencapai 37,07%.
Di sisi lain, keluarga Prawirawidjaja masih akan menguasai total 48,92% saham perseroan. Rinciannya, Sabana Prawirawidjaja memiliki 30,25%, PT Prawirawidjaja Prakarsa sebesar 13,53%, Samudera Prawirawidjaja 2,05%, Suhendra Prawirawidjaja 0,85%, Nila S. sebesar 2,05%, dan Lili Melati 0,19%.
Meski kepemilikan saham keluarga Prawirawidjaja masih menjadi yang terbesar, FCIH akan bertindak sebagai pengendali baru Ultrajaya. Adapun kepemilikan saham publik diperkirakan tetap sebesar 13,99%, dengan asumsi seluruh pemegang saham publik menebus haknya.
Perubahan pengendali ini menjadi salah satu perkembangan penting bagi Ultrajaya, mengingat masuknya FrieslandCampina juga disertai pengalihan aset strategis berupa bisnis Frisian Flag Indonesia. Transaksi tersebut berpotensi memperkuat posisi bisnis Ultrajaya di industri susu nasional sekaligus mengubah struktur pengendalian perusahaan.
Adapun jadwal pelaksanaan rights issue telah ditetapkan. Tanggal terakhir perdagangan saham dengan hak atau cum-right ditetapkan pada 8 Januari 2027. Sementara perdagangan HMETD dijadwalkan berlangsung pada 14-20 Januari 2027.
