Gejolak geopolitik di Timur Tengah mendorong lonjakan signifikan pada aktivitas perdagangan derivatif komoditas di dalam negeri. Indonesia Commodity & Derivatives Exchange (ICDX) atau Bursa Komoditi dan Derivatif Indonesia (BKDI) mencatat transaksi kontrak berjangka minyak mentah COFU10 sepanjang Maret 2026 mencapai 648 lot, melonjak tajam dibandingkan Februari yang hanya 12 lot dan Januari sebesar 4 lot.
Kontrak COFU10 merepresentasikan 10 barel minyak mentah per lot dengan acuan harga jenis West Texas Intermediate (WTI), minyak mentah ringan dan manis yang menjadi salah satu benchmark utama di pasar global.
Direktur ICDX Nursalam menyebut peningkatan transaksi ini tidak lepas dari strategi pelaku usaha dalam merespons volatilitas harga energi.
“Lonjakan transaksi kontrak berjangka minyak mentah khususnya COFU10 ini menunjukkan tingginya minat pelaku usaha melakukan hedging atau lindung nilai atas komoditas tersebut. Seperti kita tahu, krisis di Timur Tengah cukup memberikan guncangan pada pasar energi global, khususnya minyak mentah. Dalam situasi seperti ini, hedging atau lindung nilai dapat mengatasi risiko yang terjadi atas perubahan harga pada pasar fisik (spot),” ujarnya.
Menurut dia, tren ini sekaligus menegaskan meningkatnya kesadaran pelaku usaha terhadap pentingnya manajemen risiko di tengah ketidakpastian global. ICDX pun terus memperluas instrumen lindung nilai lintas komoditas.
“Selain kontrak berjangka minyak mentah, saat ini di ICDX telah memfasilitasi transaksi multilateral yang dapat dimanfaatkan para pelaku usaha untuk hedging dari beberapa komoditi seperti mata uang dan emas. Sebagai Bursa, kami akan terus mengembangkan kontrak-kontrak berjangka sesuai dengan kebutuhan para pelaku usaha,” kata Nursalam.
Di sisi lain, tekanan geopolitik masih menjadi penopang utama harga minyak dunia. Commodity Analyst Research & Development ICDX Girta Yoga menilai tren bullish masih terbuka dalam jangka pendek.
“Melihat dari situasi pasar saat ini, harga minyak mentah dalam jangka pendek masih cukup kuat untuk bergerak pada tren bullish, karena efek dari risiko geopolitik timur tengah yang saat ini menjadi katalis penggerak utama belum menunjukkan tanda-tanda mereda,” ujarnya.
Ia menyoroti konflik yang melibatkan Iran telah memicu gangguan pasokan global, terutama akibat blokade di jalur distribusi strategis seperti Selat Hormuz yang menyumbang sekitar 20% pasokan energi dunia. Kondisi ini membuat pelaku pasar cenderung berhati-hati sekaligus aktif mencari perlindungan melalui instrumen derivatif.
Girta menambahkan, arah harga minyak ke depan juga akan dipengaruhi oleh sejumlah faktor lain, mulai dari negosiasi gencatan senjata Amerika Serikat-Iran, konflik Israel-Lebanon, kebijakan produksi OPEC+, hingga permintaan dari negara konsumen utama seperti China dan India.
Dalam proyeksi jangka pendek, harga minyak diperkirakan bergerak di kisaran resistance US$95–US$100 per barel. Namun, jika tekanan mereda atau muncul sentimen negatif, harga berpotensi turun ke level US$80–US$75 per barel.
Kondisi ini memperlihatkan bahwa di tengah ketidakpastian global, instrumen derivatif semakin menjadi pilihan utama pelaku usaha untuk menjaga stabilitas bisnis sekaligus mengantisipasi fluktuasi harga yang kian sulit diprediksi.
